周四市场并未延续昨日强势格局，整体维持窄幅整理的状态。午后相对偏强，围绕平盘线展开争夺。

盘面上，板块轮动快速，医疗服务、橡胶制品、电机、军工电子、塑料制品等明显活跃，处于涨幅榜前列。影视院线、保险、通信服务、光伏设备、港口航运等表现低迷，抑制市场做多热情修复。整体看板块呈现涨跌互现的局面。

题材概念，AI医疗、AI眼镜明显获得资金关注，其中脑机接口、牙科医疗、CRO概念、细胞免疫治疗、AI眼镜、DRG/DIP等活跃强势。

消息面，中国信通院泰尔终端实验室联合S–Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试，旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标，推动技术创新升级和产业标准化进程，促进行业生态良性可持续发展。

技术面，周四市场走的比较犹豫，分时上黄蓝两线张口相对加大，说明权重和题材统一性并不良好。尤其是昨天观察到的大金融领域分歧并未转为一致。同时成交量继续保持克制状态，想要快速向上拓展不太容易。而且上方套牢盘也需要进一步消化，短期不排除还会有时间换空间的可能，这点还要引起重视。

为了帮助投资者朋友更好的把握机器人领域的相关机会，源达研究院梳理了相关利好行业逻辑和质优标的：

1. Deepseek重塑AI叙事逻辑，利好端侧爆发

Deepseek依托创新的训练方法，节省了对显存资源的占用，降低了通信开销，提升了对带宽的使用效率，因此在成本方面大幅下降，其训练费用仅为557.6万美元，约为GPT-4o的十分之一。高性能低成本模型重塑了AI叙事逻辑，大模型价格下探进一步促进AI技术的商业化落地，利好下游产业发展，AI应用和端侧将充分受益于大模型平价化。

2. AI眼镜市场扩容，科技巨头纷纷布局

Meta公司与Essilor Luxottica合作推出的RayBan Meta自发售以来销量突破百万副，RayBan Meta取得了AI智能眼镜市场化的成功。AI智能眼镜摒弃了XR产品厚重的光学设计实现了产品的轻量化，能更好的适用于日常生活场景，提升了佩戴舒适感。此外，AI智能眼镜高效集成了拍照、语音通话、实时视频和AI语音交互等功能，有望成为AI技术落地的重要产品载体。近年来全球AI智能眼镜出货量迅速增加，2023年为50万台，2024年增至200万台，IDC预测2025年将达到400万台，2026年全球智能眼镜出货量有望增至2000万台，年复合增速高达171.4%。AI智能眼镜巨大的市场机会成功吸引了包括小米、华为等众多科技企业参与AI智能眼镜的竞争。

3.投资建议

（1）小米集团：小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，其AI智能眼镜产品有望在2025年上市发售，并与小米旗下家居、汽车、手机产品实现联动，依托丰富的产品矩阵实现多场景联动，助力小米集团进军AI智能眼镜市场。

（2）天键股份：公司主营业务为电声产品的研发、生产和销售，现有注塑、喇叭、SMT贴片、成品组装、包装等生产车间，每年可完成TWS耳机/头戴式耳机/入耳式耳机等声学产品超过2,000万部，有望深度获益于AI智能眼镜产品市场扩容。

（3）歌尔股份：公司聚焦于消费电子和汽车电子等行业领域，主要产品包括声学、光学、微电子、结构件等精密组件，以及VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、TWS智能无线耳机、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件、智能家居等智能硬件产品。AI智能眼镜市场渗透率提升有利于公司业绩增长。

4.重点公司盈利预测

表1：万得一致盈利预测

资料来源：Wind，源达信息证券研究所

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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